两个明星产品至今亏损 为什么中国邮政基金难以保持“爆炸”？
2021年，爆款基金频繁出现，年初至今已建立40余种爆款产品。然而，回顾以前建立的爆炸性产品的性能，并不是所有的产品都为持有者创造了显著的利益。比如中国邮政基金下的一些爆发性基金，曾经大获成功，现在却在亏损，资产规模也在不断萎缩，难以止住沉寂。曾经创造过辉煌“业绩”的明星基金经理也因为无望而转身离去。中国邮政基金在下沉的路上越滑越远。
自2021年初以来，已诞生了40多种爆发性基金产品，推动爆发性基金浪潮的力量在于投资者对基金盈利效果的“极度认可”。事实上，并不是所有的爆发性基金都能给持有者带来收益。比如中国邮政基金的一些爆款产品，自成立以来并没有实现正回报。
截至2月6日，中国邮政基金成立一年多，已有“中国邮政核心成长组合”、“中国邮政趋势选择灵活配置组合”、“中国邮政信息产业灵活配置组合”等3只股权爆炸基金，初始募集规模超过50亿元。其中，“中邮核心成长混合”、“中邮趋势精选灵活配置混合”目前皆为亏损，基金净值均低于1元面值。
中邮基金曾被誉为 “牛市战车”曾经带来过两只爆发性基金，“中国邮政核心优化组合”和“中国邮政核心增长组合”，但爆发性基金的神话并没有持续多久。然而，中国邮政基金已经高开低走，现在无法掩盖其平静的趋势。即使任开了个好头，也很难扭转基金的颓势。
中邮基金难守爆款
根据choice数据，截至2021年2月6日，累计诞生47只首次募集规模超过50亿元人民币的公募爆发性基金(股份合并计算，下同)，其中包括股票型基金和混合型基金在内的44只股票型基金占93.62%。
不过，目前的大部分爆仓都是由龙头机构和长期优秀基金公司承担的。即使一些中小基金公司发行爆款，也可能因为投资和研究能力不足而长期业绩不佳。
中国邮政基金就是典型代表之一。
数据显示，中国邮政基金成立一年多，共有3只股权爆炸基金，初始募集规模超过50亿元，分别是“中国邮政核心成长组合”、“中国邮政趋势选择灵活配置组合”和“中国邮政信息产业灵活配置组合”。
这三只基金都是在a股牛市的背景下出现的。
其中，“中国邮政核心优先组合”成立于2006年9月28日，截至2020年12月31日的资产规模为26.92亿元。成立之初资产规模为21.48亿元，但2007年第三季度末净资产规模达到378.26亿元，然后一路缩水到今天。
与巅峰时期的规模相比，“中国邮政核心首选混合动力车”的资产规模缩水了14倍以上。2月4日，基金净值显示为1.9689元，上期净值为2.0005元，日增长率为-1.58%。Choice显示，“中邮核心优选混合”年化回报10.15%，可见表现并不突出。
次年8月，“中国邮政核心增长组合”成立。截至2020年12月31日，资产规模为63.67亿元，2007年末净资产规模为481.74亿元，也是基金成立以来的最高峰。此后资产规模基本呈现逐年下降的趋势。
与高峰期相比，今天的资产缩水了七倍多。2月4日，基金净值为0.9693元。1月28日已显示基金净值低于面值1元。选择表明“中邮核心成长混合”成立以来亏损3.07%，年化回报显示为-0.23%.
净值低于1元面值的爆款基金还包括2015年5月27日成立的“中国邮政趋势选择与灵活配置组合”。2015年第二季度末，基金达到历史最高净资产规模62.71亿元，随后资产规模也呈现下降状态。截至2020年12月31日，资产规模为18.63亿元。
2月4日，基金净值0.8010元。早在2015年6月19日，基金净值比面值1元低0.9740元。选择表明“中邮趋势精选灵活配置混合”大亏19.9%，年化回报率为-3.82%.
目前，中国邮政基金的爆炸式基金还包括2015年5月14日成立的“中国邮政信息产业灵活配置与融合”。截至12月31日，
季度期末净资产规模为104.94亿元，此后资产规模同样持续下滑。2月4日，基金净值显示为1.0900元。Choice显示，虽然业绩收正，也仅为9%，年化收益率仅为1.51%，远低于多数基金公司同期成立的爆款产品表现。
天天基金网显示，截至2021年1月21日，中邮基金整体净资产规模为508.6亿元。2016年一季度末净资产规模达到 722.15亿元的峰值后，逐渐下滑至2018年末的最低点299.02亿元而后逐渐回温。
回望巅峰时期，其资产规模曾由2014年一季度末的270亿元增长至2015年年末的789.3亿元。而今无论是中邮基金整体还是旗下几只昔日的爆款基金，似乎都存在着“开局容易，守局难”的现象，资产规模和收益表现着实差强人意。
破局者任泽松逐步“走下神坛”
值得注意，前述四只爆款基金都诞生于两轮牛市的大背景下。
有业内人士认为“牛市战车”时代的中邮基金的投研风格相对激进，“在市场行情整体向好的背景下，能够实现基金净值的快速上涨，但在行情出现波动时，基金的回撤也同样较大”。
事实上，基金的投研风格跟基金经理息息相关，尤其是偏好个股，中邮基金亦是如此。
中邮基金成立至今，除辉煌开篇外，值得一提的要数2011年加入基金的任泽松。比如，中邮新兴产业基金如今的表现就与昔日“公募一哥”任泽松的操盘风格有很大关系。
我们知道，任泽松是清华大学生物科学与技术系硕士毕业。2011年4月加入中邮基金，2013年担任基金经理，操盘偏好风格集中持股。
在担任基金经理的首个年度，其执掌的“中邮战略新兴产业”便以80.38%的年化收益率斩获当年偏股型基金冠军，职业生涯完美开局。
在创业板指低迷的2014年，任泽松凭借所管理的“中邮新兴产业基金”取得57.29%的收益而揽获名声。2015年“中邮战略新兴产业”和“中邮核心竞争”收益率双双超过100%。彼时2015年6月“中邮战略新兴产业”已实现累计净值增长率高达705%，超过同期基金业绩第二名150%。而后任泽松也成为中邮基金的一块“金字招牌”。
但在随后的2016年，“基金一哥”变身“踩雷王”，接连踩雷尔康制药、乐视网和宣亚国际等的多支个股。
而当年任泽松管理的6只偏股基金二季度全部亏损，昔日的冠军基金“中邮战略新兴产业”二季度亏损5.44亿元，是二季度中邮旗下亏损最多的基金。2017年中邮基金以亏损超30亿排名垫底，其近一半的亏损来自任泽松。
2018年任泽松选择“弃公转私”。
而昔日闪耀的冠军基金“中邮战略新兴产业”在2016年一季度期末净资产规模达到该基金产品历史巅峰的110.34亿元后便开始持续下滑，截至2020年12月31日资产规模17.94亿元。
2018年末中邮基金又一次陷入到“踩雷”与巨额赎回的风波之中。12月11-13日期间，中邮基金连发3份关于“旗下基金发生巨额赎回后实施延期赎回的公告”，相关基金遭遇巨额赎回需要延续兑付。
不得不说，任泽松中邮生涯便是中邮基金的缩影，漂亮开局却难掩颓势，俨然沉寂。
中邮基金成立于2006年，借着2007年“大牛市”的东风促成了“中邮核心成长混合”和“中邮核心优选混合”两只“巨无霸”基金的诞生，两只基金规模最高时曾达481.74亿元、378.25亿元，合计规模近900亿元，即便在2007年的大牛市中也绝无仅有，中邮基金一时风光无两。
然而，对于中邮来说，旗下基金规模连续多年大幅下滑，也令公司的盈利能力显著下降。中邮基金产品不仅在大部分年份跑不赢大盘，甚至收益率一度跑不赢“刚兑”的银行理财。而这样的产品收益水平或许也难言市场号召力。
