一线|美国证券交易委员会批准硅谷初创企业直接上市 以避免首次公开募股价格不匹配
对于计划上市的初创企业来说，这种直接上市可能会缩小发行价格与上市当天股价的差距，减少公司的融资损失。
腾讯新闻《一线》季振宇12月22日从硅谷发来
对于硅谷的许多热门初创企业来说，它们带来了另一个重要好处。22日，美国证券交易委员会(SEC)批准在纽交所直接上市，这意味着他们未来将更容易从二级市场筹集资金，缩小发行价格与开盘价的差距，避免向投资银行支付巨额上市承销费。
同一天，美国证券交易委员会(SEC)宣布，已批准纽约证券交易所(new york Stock Exchange)提交的允许初创企业直接上市的提案。这意味着在未来，公司将不再需要遵循投资银行承销的传统上市方式，而是可以直接在交易所向二级市场出售证券并获得融资。
在此之前，一些公司尝试过这种直接上市方式，包括今年9月上市的Asana和Palantir，但仅限于为早期投资者或管理层套现，而不是直接发行新股。
在纽交所的提议获得证交会批准的几个月前，它遭到了机构投资者协会(Institutional Investors Association)的反对，该协会代表了机构投资者的利益，如大额养老金。该协会认为，直接上市将削弱对投资者的保护，使投资者更难就上市过程中的重大错报或遗漏提起诉讼。
在直接上市法获得证交会批准后，分析师认为这种方法在未来会变得更加流行。纽约证交所总裁斯泰西坎宁安(Stacey Cunningham)在当天的声明中表示，这对我们的资本市场来说是一个巨大的变化。当我们追求这种创新的方式时，我们为普通投资者提供了更多的参与方式，也为公司上市提供了另一个渠道。
对于计划上市的初创企业来说，这种直接上市方式可能会缩小发行价格与上市当天股价的差距，减少公司的融资损失。比如共享住宿平台Airbnb上市当天的开盘价为每股146美元，远高于每股68美元的发行价。据粗略估计，这使该公司及其早期投资者损失了至少40亿美元。
硅谷知名风险投资家、基准合伙人比尔格利(Bill Gurley)认为，这将终结过去40年来价格错配的传统IPO方式。
